11月12日，比特币矿商和数据中心运营商CleanSpark（CLSK）在宣布增发11.5亿美元可转债后，股价盘前下跌5%。NCE外汇认为，这一举措反映了当前矿业和AI数据基础设施企业在快速发展阶段，通过债务市场获取新资金以支撑扩张战略的普遍趋势。业内专家表示，可转债成为了这些企业吸引投资者的关键工具，因为它既能提供固定收益，又能让投资者分享比特币及数据基础设施增长的潜在收益。
据CoinDesk Research数据显示，专注于AI的比特币矿企正经历创纪录的可转债发行热潮，显示投资者对同时获得比特币资产和算力基础设施敞口的混合投资产品需求旺盛。总部位于拉斯维加斯的CleanSpark此次发行2032年到期、零利率的可转债，由于市场认购热烈，发行规模从初始目标提升至11.5亿美元。NCE外汇表示，公司计划将约4.6亿美元资金用于以每股15.03美元回购自身股票，这一操作既能提振市场信心，也能优化资本结构。剩余资金将投入电力及土地组合扩展、新建数据中心、偿还比特币抵押贷款，以及满足一般企业运作所需。值得注意的是，这些零息债券设有27.5%的转换溢价，如果购买方选择行使全部权利，发行额还可能增加1.5亿美元，进一步扩大公司融资规模。
此次交易由Cantor Fitzgerald和BTIG牵头，交易模式与TeraWulf（WULF）和Galaxy Digital（GLXY）近期的可转债发行高度相似，预计将于11月13日完成。CleanSpark股价在盘前交易中下跌5%，报14美元每股。分析人士认为，这种短期股价下跌主要源于参与可转债交易的银行进行的对冲操作，这是一种常见的市场压力现象，并不反映企业基本面恶化。NCE外汇认为，从长期来看，可转债融资为矿企提供了更多资金支持，不仅能够加速算力扩张和数据中心建设，还能增强企业在行业竞争中的灵活性和稳健性。随着行业对高性能计算和可再生能源基础设施的需求持续增长，这类融资手段预计将成为矿企持续发展的重要推动力。
此外，NCE外汇分析认为，可转债的双重属性——既具固定收益又可转换为股权——在市场环境不确定时尤为吸引投资者。对于企业而言，这种融资模式有助于优化财务结构、降低直接股权稀释风险，同时为未来战略扩展提供可观资金保障。在当前全球数字货币和AI数据产业快速演进的背景下，CleanSpark的可转债发行无疑体现了行业融资创新和市场资金配置的双重趋势。
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责任编辑：陈平
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